投资者正进入一年中美国股市最糟糕的时期 这就是为什么9月对市场来说是残酷的
2024-08-25
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随着8月份夏季交易季的结束，标准普尔500指数可能很快就会迎来自己的假期。平均而言，9月份是该基准指数自1928年以来表现最差的月份。9月的美国股市不仅经常表现不佳，而且月底出现负回报也并不罕见。芝加哥商品交易所集团(CME Group)去年的数据显示，在过去一个世纪里，标准普尔500指数在55%的9月份都出现了下跌。德意志银行(Deutsche Bank)补充称，该指数最近四年来，9月一直在下跌。一个主要原因是，随着华尔街在劳动节后重新上班，交易量增加。由于夏季有更多交易员外出度假，股票活动往往滞后，导致在交易量减少的情况下，市场表现更为强劲。SoFi的利兹·杨·托马斯（Liz Young-Thomas）指出，6月至8月期间，标准普尔500指数的月平均交易量为152亿股。但当投资者在9月份回到他们的办公桌时，交易量跃升至172亿股。“人们回来了，又开始交易了。市场上的活动越来越多，这可能会导致波动。”这位投资策略主管称，并补充说:“很自然，人们可能会看一下投资组合，然后说:‘我有点增持壮丽七股股票，或者我有点增持大盘股，或者我只是增持一般股票。’”她说，9月份经历了一年中最剧烈的波动，对标准普尔500指数来说，2%的上下波动是正常的。她表示，尽管波动性在整个秋季仍将持续，但9月的突出表现是，下行波动幅度远大于上行动能。*今年有什么值得期待的*一些影响市场的事件可能会使今年9月与众不同。例如，所有的目光都集中在9月18日的美联储政策会议上。市场普遍预期会降息，这一举措通常被认为对牛市有利。然而，根据LPL Financial的亚当·特恩奎斯特（Adam Turnquist），这种情况可能会根据即将于9月6日发布的8月份就业报告而改变。如果就业数据弱于预期，美联储可能会进一步降息，这将是对经济走弱的承认。首席技术策略师亚当·特恩奎斯特表示:“如果未来一周的经济数据略有好转，软着陆的说法将获得更多动力，我们可能会在9月份扭转过去几年的连跌趋势。”但他也指出，下行风险看起来更有可能出现。9月之后，对选举的不安只会延长季节性波动。SoFi的杨·托马斯指出，波动加剧的峰值出现在选举年的10月中旬，而不是9月底。不过，她说，一旦选举结果公布，随之而来的往往是一阵宽慰的反弹。*如何准备*每个专家都表示，投资组合不应该因为季节性的不稳定而重新调整——这既很难预测，也不是一个基本的长期投入。但对于那些考虑未来几个月的人，杨·托马斯建议投资者关注交易环境可能很快发生的变化。“你必须坐下来想一想:‘好吧，在收益率曲线趋陡、收益率下降和美元贬值的情况下，什么通常表现良好？’”她指的是降息可能带来的三种结果。她说，在这种背景下，派息股票可能值得投资。随着收益率下降，美国国债将失去吸引力，促使投资者寻找其他收入来源。她说，派息股可能受益，派息股通常集中在公用事业和必需品类股。她表示，与此同时，美元贬值可能提振医疗行业，因美元下滑应会促使医疗出口上升。贸易活动的增加也将使航空航天和国防部门受益。特恩奎斯特还指出，投资者可能会在季节性下跌时买入。“在9月或10月的低点买入是一笔非常好的交易。”他表示，“10月份，情况开始好转，然后是11月、12月，年底反弹，这些月份的平均回报率通常非常高，收益率也很高。”
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