华尔街正在为周五最重要的经济数据做准备，届时美国劳工部(Labor Department)将发布就业报告，预计这份报告将在很大程度上决定美联储未来的政策。据道琼斯(Dow Jones)的数据，华尔街普遍预计美国8月份非农就业人数将增加16.1万人，失业率将小幅下降至4.2%。然而，最近的数据(包括对先前数据的大幅下调)表明，招聘活动大幅放缓，这给这一预测带来了一些下行风险。反过来，市场肯定美联储将在几周内开始降息，是否会大幅降息取决于周五的这份经济报告。求职网站Monster的经济学家贾科莫·桑坦杰洛(Giacomo Santangelo)表示:“劳动力市场降温的速度比我们最初被告知的要快，因此(周五的报告)受到了质疑。美联储将如何应对，他们将如何调整利率，这就是我们进行这次对话的原因。”尽管就业增长在2024年的大部分时间里一直在放缓，但7月份的一份报告显示，就业增长仅为11.4万人，这给市场带来了打击。这甚至不是今年以来的最低数字，但此前美联储的一次会议激起了人们的情绪，即美联储对经济走弱过于自满，可能会在太长时间内维持高利率。随后的一系列报告显示，虽然经济仍在站稳脚跟，但招聘正在减速，制造业正在进一步萎缩，美联储是时候开始降息了，以免有可能过度对抗通胀并将经济拖入衰退。最新的坏消息来自周四，就业数据处理公司ADP公布8月份私营部门就业增长仅为9.9万人，为2021年1月以来的最小增幅。*考虑美联储的下一步行动*“如果他们在太长时间内过于激进，而不放松货币政策，这可能会导致巨大的‘R’，我们甚至不想说这个词。”桑坦杰洛说，他指的是“衰退”（recession）。“如果上帝不允许这导致经济衰退，所有的手指都会指向美联储。”因此，市场预计美联储将在9月18日结束的下一次会议上将基准利率下调至少0.25个百分点，甚至有可能下调0.5个百分点。自新冠疫情初期紧急降息以来，美联储尚未将基准利率下调0.5个百分点。期货合约显示，交易员预计美联储将连续降息，到2025年将把联邦基金利率下调约2.25个百分点。基准隔夜拆借利率目前设定在5.25%-5.5%之间。如此激进的宽松姿态，不仅表明美联储正努力使利率从23年高位正常化，还反映出美国经济的深度回落。不过，在更短期内，降息将更多地针对仍受到新冠疫情影响的劳动力市场。庞大的求职数据仍然严重倾向于医疗保健相关的职位，而最常见的搜索词是“在家工作”、“兼职”和“远程”，这反映了人们向混合环境的转变。桑坦杰洛表示，尽管空缺职位与可招聘员工之间的差距已大幅缩小，从几年前的2比1缩小至1.1比1左右，但劳动力市场上仍存在巨大的技能差距。“正在创造的工作岗位并不一定适合那些被解雇的人。我们仍然存在巨大的技能缺口。最容易看到这一点的是医疗保健。”他说，“求职者最看重的是更大的灵活性。雇主和求职者之间也存在这种差距。”*求职者的担忧*反过来，工人们对劳动力市场的现状也越来越悲观。利用人工智能追踪各种经济指标的泽塔经济指数（Zeta Economic Index）显示，尽管美国整体经济表现仍然良好，但人们对就业的担忧正在加剧。Zeta的数据显示，衡量就业市场情绪的指标8月份下降了1%，较上年同期下降了4.6%。该指标的“新变动指数”本月下跌9.9%，反映出人们对就业稳定性的担忧。“尽管经济有弹性……就业市场的担忧依然存在。”编制该指数的Zeta Global的联合创始人兼董事长大卫·斯坦伯格（David Steinberg）表示:“就业信心下降，加上消费者行为的好坏参半，表明劳动力市场仍在保持谨慎。”“随着经济出现‘软着陆’的迹象，对就业稳定的持续谨慎继续削弱整体经济的乐观情绪。”Zeta的数据反映了世界大型企业联合会(Conference Board)最近的一项调查，该调查显示，受访者认为工作容易找与工作难找之间的差距大幅缩小。市场还将关注周五就业报告中的工资数据，不过随着通胀放缓，这一问题最近已变得不那么重要。市场普遍认为，平均时薪将较上月增长0.3%，较上年同期增长3.7%，均比7月份高出0.1个百分点。