外汇策略师表示:随着日元走强 套息交易的平仓可能会复制8月份的混乱局面
2024-09-02
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BK Asset Management外汇策略董事总经理凯茜·莲恩(Kathy Lien)表示,日元套息交易的平仓预计将在9月继续,可能出现另一轮大规模抛售。莲恩周一在接受CNBC的“Squawk Box Asia”节目采访时预测,美国国债收益率和美元的下行趋势将继续推动日元走高。"我们有避险情绪,金融市场已经出现这种情绪,这将导致我们已经看到的套息交易持续平仓。" 莲恩表示,日元交易员将密切关注股价,并从中获取线索。9月通常是股市波动较大的一个月。她说:“如果股市真的出现大规模抛售,可能会出现更为激进的平仓,就像8月份那样。”套息交易指的是投资者借入利率较低的货币,然后将所得再投资于其他地方的高收益资产。“我认为还有很多可以平仓的地方,尤其是如果你看看日元被低估的程度。这将改变未来一到两年的估值。这将产生溢出效应。”道明证券(TD Securities)全球战略主管理查德·凯利(Richard Kelly)上个月对CNBC财经频道欧洲频道表示。由于日本央行的负利率使日元相对其他货币大幅贬值,日元已成为全球有史以来规模最大的套息交易之一。这种套息交易在8月份开始平仓,当时日本央行上调了利率,引发了日元走强和全球市场的大幅抛售。在连续四天走强后,日元兑美元汇率下跌0.38%,报141.9日元。据路透报道,一些分析师在8月日元大跌后估计,日元套息交易总额可能高达4万亿美元。虽然市场在抛售后大幅缩减跌幅,但莲恩警告称,随着投资者关注股市和美国经济面临越来越大的逆风,这一事件有重演的风险。华尔街股指上周五下跌,标准普尔500指数录得自2023年3月以来最糟糕的一周,此前8月份就业报告疲弱。“我确实认为,本月可能会有一些时期出现相当剧烈的股市抛售,尤其是在美国经济正朝着许多央行官员担心的方向发展的时候。”周一,日本第二季度GDP低于分析师预期,日经225指数领跌亚洲股市。然而,疲软的GDP增长可能会限制日本央行进一步加息的选择。
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