美国就业形势低迷拖累金价，当周下跌2%
2024-06-17
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【fxcue.com白银网05月06日讯】尽管美国就业、工资和服务业数据突然出人意料地疲软，导致借贷成本和实际利率大幅下降，但周五黄金价格下跌，以美元计价的金价本周下跌近2%，主要货币计价的价格也触及一个月来的低点。 随着交易员重新押注美联储将于9月开始降息，股市与债券价格一起大幅上涨，目前预计美联储将在年底前再次降息。 受此影响，美国通胀保值债券的收益率跌至2.17%，为三周前金价触及2400美元上方的历史高点以来的最低实际利率。 但随着通胀保值债券收益率的回落，黄金价格非但没有像之间长期历史那样上涨，反而在当日的现货市场交易中跌至2277美元/盎司，这是自4月5日以来的最低点。 这延续了金价与实际利率走势同步走高的历史纪录。从3月底开始的这段时间里，金价在经过通胀调整后借贷成本上升的情况下，也在上个月创下了新高。 （美元计价的黄金价格（右轴，倒挂）与10年期通胀保值债券实际利率的对比图表） 在过去20年的一个月滚动基础上，黄金的日价格与受通胀保护的美国国债利率的“r”系数的典型相关性为-0.45。 如果同步移动，这个数字将是+1.00，如果反向移动，这个数字将是-1.00。自2003年1月以来，这种关系在整整75%的时间里都是负相关的——金价的涨跌与10年期通胀保值债券收益率的走势相反。 然而，从3月28日至今，黄金与10年期通胀保值债券收益率已呈现出1个月的正相关性，创下了连续25个交易日不间断的历史纪录。 瑞士黄金精炼商MKS Pamp的Nicky Shiels本周早些时候在今日金价下跌之前的一份报告中表示：“黄金反映出实际利率的暴跌。” 美国就业数据显示，美国4月份净招聘人数仅增加17.5万人。 根据美国劳工统计局的月度非农就业人数估计，这是自去年11月以来的最低增幅，与市场普遍预期的差距超过25%。 美国平均工资增速也比预期放缓得更厉害，降至每年3.9%，而失业率也升至3.9%，为2022年1月以来的最低水平。 与此同时，根据美国供应管理协会PMI，美国规模庞大的服务业自去年新年以来首次出现收缩，活动萎缩，而不是像分析师预测的那样加速。 消息传出后，债券价格大幅上涨，推动10年期美国国债的长期借款成本降至每年4.50%。 这是自4月12日星期五以来的最低水平，当时金价突破了2400美元，创下了历史新高。 然而，黄金却出现了相反的暴跌，上周在伦敦收盘时，黄金价格比创纪录的下午3点基准价格低4.2%，位于2300美元左右。 受糟糕的美国就业和服务业数据影响，银价也下跌，但比前一日创下的26.02美元/盎司四周低点高出10美分。 美联储决定将隔夜利率维持在20年来的高点，同时放慢量化宽松债券的销售步伐。在此之后，GLD黄金ETF周四再次萎缩，迎来了4年来投资者资金的首次单周净流出。 IAU黄金ETF也再次萎缩，SLV白银ETF也是如此。 以英镑计算的英国黄金价格跌至1812英镑/盎司，比三周前的历史高点下跌了7.3%，而以欧元计算的黄金价格在四周内首次跌破2120欧元。白银网
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