随着中国推动经济复苏 奢侈品股创下多年来表现最好的一周
2024-09-23
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欧洲奢侈品股的走势在短短一周内就发生了逆转。由于中国需求放缓，今年大部分时间奢侈品行业都面临压力。过去5天，奢侈品行业强劲反弹，高盛(Goldman Sachs)的一篮子奢侈品公司将创下2012年以来最好的一周。在中国承诺加大刺激力度的推动下，包括Birkin包制造商爱马仕国际集团(Hermes International SCA)、卡地亚（Cartier）母公司历峰集团（Richemont）和法国路威酩轩集团（LVMH）在内的股票均大涨逾15%。路威酩轩集团投资于名牌外套品牌Moncler SpA只会增加感觉良好的因素。加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）分析师皮拉尔·达达尼亚（Piral Dadhania）表示：“我们确实觉得自己已经接近底部，通常是买入的时候了。让我们感到意外的是，中国的刺激措施出台了，它对股价产生了非常非常积极的影响，这让我们感到有点不安。”考虑到中国消费者在那些生产昂贵手袋、高端白兰地和最耀眼钟表等商品的公司的财富中扮演着重要角色，这正是投资者一直希望阻止这场动荡的原因。鉴于分析师最近越来越多的悲观情绪，以及古驰（Gucci）所有者开云集团（Kering SA）、英国博柏利集团（Burberry Group Plc）和德国服装制造商雨果博斯（Hugo Boss AG）等股票的交易接近多年低点，如此巨大的涨幅可能并不完全令人惊讶。这三家公司在第二季度财报季都发布了盈利预警，今年股价下跌了三分之一以上。股价的下跌已使估值失去了许多热气。尽管摩根士丹利资本国际欧洲纺织品服饰及奢侈品指数仍远高于摩根士丹利资本国际欧洲指数，但仍远低于2021年的高位。较低的估值已经开始吸引投资者的兴趣。Redwheel投资组合经理尼克·克莱(Nick Clay)表示，他利用最近行业疲软的机会，在路威酩轩集团（LVMH）建立了一个新头寸。他认为路威酩轩集团是一家耐用型公司，其股价因对中国和美国的担忧而受到拖累。他利用近期路易威登行业的疲软，在他看来，路易威登是一家耐久的公司，其股价因对中国和美国的担忧而承压。克莱表示：“最终，情绪和信心将变得更加积极。这是否是底部还不得而知，但如果不是，那么当局似乎很可能会采取进一步措施。”他指的是中国的刺激措施。尽管一些策略师认为，中国的措施不足以支撑受中国经济影响最大的股市的反弹，但其他人警告称，有可能错过。巴克莱（Barclays）策略师警告称，那些冷落此类股票的投资者可能面临“痛苦的交易”。
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