策略师们表示 美联储没有理由进一步大幅降息
2024-10-01
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资深市场策略师对CNBC表示，美联储没有理由再降息50个基点，称最新的美国就业数据暗示美联储可能操之过急。量子策略(Quantum Strategy)创始人兼策略师大卫·罗奇(David Roche)将美联储上月将关键的隔夜拆借利率下调0.5个百分点的决定描述为条件反射式的举动。上周五公布的非农就业数据显示，9月就业人数增加25.4万人，远高于经济学家预期的15万人。与此同时，失业率降至4.1%，下降了0.1个百分点。罗奇表示，这些数据令美联储的“大幅降息举措显得愚蠢、民粹主义和恐慌。”“错误在于过度依赖数据，缺乏战略眼光。”他在上周五的电子邮件评论中表示，并指出，因此，不应“再大幅降息……除非真正的坏事发生”，比如中东冲突升级到以色列轰炸伊朗核试验场的地步。罗奇周一在接受CNBC采访时说，美联储的举动可能是有害的，因为它给人一种对美国经济的错误印象。“第一，(它给人的印象是)经济比实际情况更脆弱……经济很好，非常感谢，不需要大幅降息。”他告诉CNBC。“第二件事是给你一种印象，即美联储将连续降息至远低于实际水平的水平。美联储利率不会低于4%或3.5%，其原因是经济如此强劲，企业无需降低利率就能赚到足够的钱。”罗奇说，通过“一开始就大幅降息”，美联储给人的印象是，将会有“更多大幅降息50个基点”，这可能会导致“市场意识到这一事实时的市场不稳定”。美联储当时为大幅降息辩护，称有迹象表明通胀正在放缓，劳动力市场正在走弱。在上周的数据公布后，交易员对11月份大幅降息的预期急剧下降。芝加哥商品交易所集团(CME Group)的Fedwatch工具显示，美联储11月份将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.5%至4.75%的可能性目前为87.4%。该工具显示，利率维持在4.75% - 5%的几率为12.6%，而降息50个基点的几率为0%。然而一周前，大幅降息的几率为34.7%。美国联邦公开市场委员会（FOMC）上月选择将联邦基金利率下调50个基点，这是自2008年全球金融危机以来首次这么做——除了新冠疫情期间紧急降息。联邦公开市场委员会还通过其“点阵图”表示，到今年年底将再降息50个基点，11月6日至7日和12月17日至18日分别举行两次会议。International Capital Markets Association高级顾问鲍勃·帕克(Bob Parker)同意罗奇的观点，即“美联储根本不存在大幅降息的理由。”“我们回到了两个基本点。首先，美国经济陷入衰退的可能性，至少在今年第四季度，也可能在明年第一季度，接近于零。总体和核心通胀率将保持在美联储2%的目标之上，因此(不存在)大幅降息的理由。”"是的，有可能适度降息，明年1月前有可能降息25 - 50个基点，但在下次会议上降息50个基点的情况根本不存在。" 帕克称。在美国就业数据缓解了人们对经济放缓的担忧后，全球股市上周五反弹，不过分析人士警告说，即将举行的美国总统大选和中东地区的动荡可能会使未来几周市场波动加剧。GPS Capital Markets的战略举措主管戴夫·皮尔斯(Dave Pierce)表示，尽管上周五道琼斯工业平均指数上涨300点，市场出现了“大幅波动”，但最近对美国非农就业数据的下调应表明需要谨慎。他在周一接受CNBC采访时表示:“感觉这些数字没有达到应有的准确程度。”“所以，尽管我认为就业数据绝对是重要的，绝对是重要的，而且它真的会影响美联储下次会议的情况——降息50个基点的可能性几乎是100%不可能发生的——我们看到经济有所改善，但我们也看到了一些放缓。”皮尔斯说，围绕美国经济的残余负面情绪主要集中在通胀上，以及通胀对美国人日常生活的影响。8月份美国通胀率为2.5%。他说:“美国经济表现很好，没有人说美国经济不好，但是仍然有很多人在苦苦挣扎，特别是面对通货膨胀和最近几年物价上涨的问题。”“我认为，正是这样的事情导致了市场上的潜在情绪，认为情况并没有达到应有的水平。因为即使人们找到了工作，他们仍然在努力维持日常生活。”
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