美国股市的牛市已经持续了2年 接下来会发生什么
2024-10-05
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美国股市在2022年10月12日触底，标志着本轮牛市开始已有两年。自那以来，纳斯达克100指数、标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数分别录得88%、62%和46%的惊人涨幅。弹性就业市场、较低的通胀和持续的企业盈利增长在过去两年帮助推高了美国股市。那么，接下来的牛市会是怎样的呢？在牛市进入第三个年头之际，市场专家表示，历史告诉了我们牛市的未来。自由资本市场（Freedom Capital Markets）首席全球策略师杰伊·伍兹（Jay Woods）说，当前牛市最能说明问题的是，一开始很少有人相信它。“我认为有一点很重要，那就是当它开始时，没有人相信它。他们只是认为这是熊市反弹。然后他们怀疑它是否有支撑力，然后就只有7只股票了。”伍兹称。他补充说：“现在，突然之间，它变得强大起来。我认为这种势头还在继续。你有利率周期，你有扩张，我们有顺风，这个牛市应该至少持续12个月，也许是18个月。”伍兹说，市场的领导地位是多样化的，不再集中在大型科技公司，这让他感到鼓舞。最近的一个例子是转向公用事业股，这些股因人工智能电力需求的说法而飙升。华尔街常说的一句话是“轮换是牛市的命脉”，这句话似乎正在发挥作用。伍兹说：“回顾过去，庆祝两周年是件好事，但感觉派对才刚刚开始。”Carson Group首席市场策略师瑞安·德特里克（Ryan Detrick）表示，股市的牛市还很年轻。“尽管许多人可能认为这轮牛市已经走得太远了，已经过时了，但事实并非如此。如果你回顾历史，牛市平均会持续5年以上，所以现在两年的牛市实际上很年轻。”德特里克说道。德特里克表示，虽然他预计未来还会有更多的收益，但他预计今年的回报率不会像2023年和2024年那样高，到目前为止，标准普尔500指数分别上涨了24%和22%。相反，德特里克说，牛市在第三年的平均涨幅约为8%，与股市的平均年回报率相当。“总而言之，我们预计明年股市将至少以低至两位数的速度上涨。”德特里克称。Baird投资策略师罗斯·梅菲尔德（Ross Mayfield）表示，本轮牛市的第三年可能带来比历史更强劲的回报，因为与历史相比，牛市的前两年表现平平。梅菲尔德称：“与历史标准相比，本轮牛市的前两年表现平平，因此有足够的机会超越典型的第三年表现。”梅菲尔德也赞同德特里克的观点，即牛市的平均持续时间超过五年，因此他认为“还有很大的上涨空间”。“鉴于利率背景、预期获利增长和投资者人气不温不火，如果牛市的第三年表现优于一般的第三年，也不足为奇。”梅菲尔德表示。美国银行资产管理公司（US Bank Asset Management）的投资策略师罗布·霍沃斯（Rob Haworth）认为，标准普尔500指数可能会在牛市的第三年飙升至6480点，这意味着潜在的上涨幅度为12%。霍沃斯的看涨观点得到了真正推动股价走高的因素的支持：盈利增长。“衡量市场回报的关键指标仍然是盈利增长的速度。”霍沃斯称，“展望未来，我们仍然看到了一条建设性的道路。”霍沃斯预计，标普500指数明年的每股收益将达到270美元，比2024年的预期水平增长约13%。“美联储降息以及经济疲软或不着陆的情况，将有助于提振明年的经济增长，支撑股市进一步上涨。” 霍沃斯表示。
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