美国银行调查显示 全球股市乐观情绪引发“卖出信号”
2024-10-18
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美国银行（Bank of America Corp.）的一项投资者调查显示，投资者正变得如此乐观，或许是时候卖出全球股票了。以迈克尔·哈特尼特（Michael Hartnett）为首的策略师写道，10月份对股票的配置大幅增加，而债券敞口下降，全球投资组合中的现金比例从上个月的4.2%降至3.9%，引发了全球股市的“卖出信号”。10月份的调查显示，“投资者对美联储降息、中国刺激计划、软着陆的乐观情绪出现了自2020年6月以来的最大涨幅。”哈特尼特和他的团队写道。股票配置比上个月增加了近两倍，净增持31%。债券配置出现了创纪录的大幅波动，净减持15%。自2011年以来，出现了11次类似的抛售信号，全球股市在一个月内平均下跌2.5%，在抛售信号触发后的三个月内平均下跌0.8%。该团队表示，“泡沫正在上升”，但美国银行的牛熊指标（Bull & Bear Indicator）仍低于8的“大卖信号”。在央行降息、经济复苏以及中国财政和货币刺激措施的推动下，全球股市在9月初经历了一轮波动后，延续了牛市趋势。受美国股市走强推动，摩根士丹利资本国际全球指数（MSCI All-Country World Index）周一创下历史新高。美国第三季度财报季也开了个好头，各大银行上周安抚了市场。标准普尔500指数周一延续了五周的涨幅，创下今年以来第46个历史收盘高点。这种乐观情绪反映在受访者大举买进新兴市场、非必需品和工业类股，并撤出必需品和公用事业等防御类股。调查显示，中国经济刺激计划的最大赢家是新兴市场股票和大宗商品，而最大输家是政府债券和日本股票。这项调查于10月4日至10月10日进行，共有195名参与者参与，资产总额为5030亿美元。调查的其他亮点包括：大约三分之一的投资者将在美国大选前增加对冲，他们确信，美国大选“横扫”情形将引发债券收益率和美元飙升，同时冲击标准普尔500指数；增长预期出现了有记录以来的第五大涨幅，76%的投资者预计美国经济将软着陆，只有8%的投资者预计美国经济将硬着陆；投资者预计，美联储将在未来12个月平均再降息160个基点；最拥挤的交易：做多壮丽七股7(43%)，做多黄金（17%），做多中国股票（14%）；最大的尾部风险：地缘政治冲突（33%）、通货膨胀加速（26%）、美国经济衰退（19%）、美国大选“横扫”（14%）和系统性信贷事件（8%）。
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