亿万富翁投资者大卫·艾因霍恩表示 巴菲特最近的股票抛售表明市场被高估了

2024-10-16 3737
亿万富翁投资者大卫·艾因霍恩(David Einhorn)在其对冲基金的季度报告中写道,投资者正在推动看似几十年来最昂贵的股市。想想沃伦·巴菲特(Warren Buffett)正在从牛市中套现这一事实吧。根据Greenlight Capital的信,自该公司1996年成立以来,股票是最被高估的。该基金指出,现在可能不是高股票敞口的好时机,并以巴菲特抛售股票为例来证明这一点。Greenlight说:“虽然巴菲特经常指出,不可能预测市场的时机,但我们不得不承认,他是我们所见过的最好的市场预测者之一。”这位著名的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)投资者一直在削减股票头寸,并选择在场外持有现金。截至8月中旬,巴菲特的现金储备达到创纪录的1890亿美元,此后一直在成功股票上获利了结。尽管Greenlight并未将巴菲特的行为解读为对即将到来的崩盘的预测,但它表示,这位“奥马哈先知”有在适当时机减少风险敞口的天赋。例如,信中说,巴菲特在20世纪60年代市场变得过于泡沫之前关闭了他的基金,并在1987年崩盘之前抛售了他的持股。“有人可能会说,他之所以能获得出色的长期回报,是因为他没有进入熊市。”信中写道,“因此,值得注意的是,巴菲特再次出售了他的大量股票投资组合,并建立了巨额现金储备。”根据Greenlight的说法,这些出售表明,在不久的将来出现更好的机会之前,推迟高股票敞口可能是最好的选择。该公司表示,这并不是说市场存在泡沫。然而,尽管企业盈利处于周期性高位,但市盈率的上升令人担忧。股息收益率也很低。虽然其他市场观察人士也注意到市场价格过高,但Greenlight表示,问题不仅仅在于知名科技股的“高估值”。信中称,即便是那些有周期性和增长机会的成熟工业股,市盈率也达到了30至50倍。Greenlight正基于这些担忧进行交易,并披露其保守定位,“对股票贝塔系数的敞口非常低”。该基金第三季度的回报率为1.1%,而标准普尔500指数的回报率为5.9%。不过,Greenlight表示,该公司并非完全看空。虽然该公司预计目前的表现将继续落后于不断上涨的市场,但其对黄金和Green Brick Partners的投资被认为是本季度的重大赢家。
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