美联储下周紧急降息的可能性似乎更大
2024-08-05
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华尔街突然被对经济衰退的担忧所笼罩，以至于有关紧急降息的讨论愈演愈烈。据彭博社报道，周一，掉期市场的价格一度显示，美联储下周紧急降息25个基点的可能性为60%。市场情绪的突然转变可以在美国债券市场看到，与利率预期挂钩的美国国债收益率跌至一年来的最低水平。当天，2年期美国国债收益率下跌了16个基点，10年期美国国债收益率下跌了10个基点。上周五公布的美国就业报告出人意料地疲软后，投资者进入避险模式。上个月，美国就业增长放缓幅度超过预期，而失业率飙升。这触发了萨姆规则(Sahm Rule)，这是一个高度准确的衰退指标，当失业率的三个月移动平均值超过一个关键阈值时，该规则就会闪现。这让更多的投资者怀疑，美联储在首次加息后等了28个多月才放松货币政策是否犯了一个错误——一些人敦促美联储官员在未来几周采取严厉措施。沃顿商学院教授杰里米·西格尔(Jeremy Siegel)敦促美联储紧急降息75个基点，随后在9月份的政策会议上再降息75个基点。否则，市场可能反应不佳，因为利率应该比现在低175个基点左右，他在周一接受CNBC采访时表示。“我们把联邦基金利率调整了多少？零。”他说，“这完全说不通。”西格尔后来补充说:“如果他们在下降的过程中像在上升的过程中一样缓慢，顺便说一下，这是50年来的第一个政策错误，那么我们的经济就不会很好了。”诺贝尔奖得主保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)也表示，他看到了紧急降息的理由，并指出股市出现恐慌性抛售。“我并没有要求在会议间隙降息，因为那可能是恐慌的信号。但是，既然我们无论如何都可能看到恐慌，这种观点就失去了说服力。”他在X上的一篇帖子中说，“很快就会出现紧急削减的情况。”美联储通常只在预定的政策会议期间实施利率调整。但在新冠疫情大流行或互联网股崩盘等极端波动时期，美联储也会提前调整利率。市场也在加大对年底前降息幅度超过预期的押注。根据芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具，投资者预计美联储在年底前降息100个基点或更多的可能性为92%，高于一周前的0.2%。高盛(Goldman Sachs)经济学家周一在一份报告中表示:“我们现在预计会更快地降息，因为基金利率看起来更明显地高得不合适。”这将经济衰退来临的可能性提高到了25%。“美联储在太长时间内过于担心通胀，并在7月份保持利率不变；现在降息的理由包括支持经济这一更为紧迫的优先事项。”
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