新西兰央行四年多来首次降息 并暗示将进一步下调利率
2024-08-12
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新西兰央行自2020年3月以来首次下调基准利率，并表示未来几个月将进一步下调利率，称通胀正接近1%至3%的目标，这一鸽派倾向引发了新西兰元的抛售。降息25个基点至5.25%的决定比新西兰央行自己的预测提前了近一年，这让一些市场参与者感到意外，并引发了对2025年底之前激进宽松政策的押注。在一系列疲软的经济数据出炉后，市场预计新西兰央行降息25个基点的可能性接近70%，但此次降息违背了大多数经济学家的预期，在路透调查的31位经济学家中，有19位预测新西兰央行将像2023年5月以来那样保持利率不变。“委员会同意通过降低官方现金利率(OCR)来放松货币政策的限制。”新西兰央行在声明中表示，并暗示将根据通胀的发展情况进一步降息。投资者的反应是新西兰元兑美元下跌1%，至0.6015美元，抹去了隔夜因疲软的美国生产者价格数据打压美元而获得的1%涨幅的大部分。掉期走势暗示，10月前将再宽松32个基点，年底前将再宽松71个基点。到2025年底，利率将接近3.0%，远低于新西兰央行的预测。银行票据期货也大幅上涨。ASB Bank首席经济学家尼克·图夫利（Nick Tuffley）表示，他预计新西兰央行将在连续会议上继续稳步降息25个基点。“如果通胀压力消失的速度快于预期，新西兰央行可能需要加快利率回到3.25%左右的中性水平。”图夫利补充道。ASB Bank、新西兰银行（Kiwibank）、西太平洋银行（Westpac）和澳新银行（ANZ）宣布下调抵押贷款利率。新西兰央行确实发出了警告，强调政策将需要在未来一段时间内保持限制性，但它仍预测到2025年底现金利率将保持在3.85%。凯投宏观(Capital Economics)经济学家阿比吉特·苏里亚(Abhijit Surya)表示:“尽管新西兰央行似乎对进一步放宽政策持谨慎态度，但我们认为，它降息的力度将超出许多人的预期。”市场对进一步降息的看法反映了该央行自己悲观的经济预测。新西兰央行行长阿德里安·奥尔(Adrian Orr)在政策发布后的新闻发布会上表示，自5月以来，新西兰经济增长已经减弱，对价格预期的担忧已经消散。奥尔说:“这是一个定价行为迅速改变的好消息。”新西兰央行预计，在经历了2023年和2022年的类似衰退后，新西兰今年将重新陷入技术性衰退——连续两个季度的经济萎缩。*新西兰加入全球宽松政策*新西兰央行的前瞻指引显示，到明年年中至少还会有三次降息，预计2024年第四季度现金利率为4.9%，2025年第二季度为4.4%。此前，该央行预计要到2025年中期才会开始降息。新西兰加入了全球放松利率的行列。欧洲央行、英国央行、加拿大、瑞典和瑞士都下调了利率，越来越多的分析师预计美联储将在9月份的会议上降息0.5个百分点。然而，新西兰的邻国澳大利亚是全球宽松趋势的一个例外，澳大利亚央行上周排除了近期降息的可能性。与声明一起发布的新西兰央行会议纪要表示，委员会观察到，自5月货币政策声明以来，风险平衡已逐步发生变化。会议纪要补充称:“由于一系列指标显示经济收缩速度快于预期，7月份突显的产出和就业的下行风险变得更加明显。”作为全球退出疫情大流行时期刺激措施的领跑者，新西兰央行自2021年10月以来将利率上调了525个基点，以遏制通胀，这是自1999年引入官方现金利率以来最激进的紧缩政策。最近几个月，新西兰的年通货膨胀率有所下降，目前为3.3%，预计今年第三季度将回到该央行的目标区间。新西兰银行（Kiwibank）首席经济学家贾罗德·科尔（Jarrod Kerr）表示，目前的焦点是需要降息的幅度。“他们正在削减到中性利率。”科尔说。“在这个周期中，我们将看到250个基点到300个基点的降息，这将引起企业和家庭的注意。”
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