日本首相岸田文雄(Fumio Kishida)辞职的决定留下的政治不确定性，可能会导致日本央行暂停而不是完全停止将利率从接近于零的水平稳步提高的计划。分析师表示，加息暂停的时间将不仅取决于执政党党魁之争的结果，还取决于市场走势如何影响有关加息速度的政治辩论。岸田文雄上周三表示，他不会参加9月的自民党党魁竞选。岸田文雄去年亲自任命植田和男（Kazuo Ueda）为日本央行行长。日本央行与岸田文雄政府密切合作，宣扬提高工资的好处。在日本央行7月份加息前几天，岸田文雄表示，央行的政策正常化将支持日本向增长驱动型经济转型，这表明他支持退出超低利率。岸田文雄的离职留下了一个政治真空，加剧了经济政策的不确定性，并使日本央行与政府协调平稳退出宽松货币环境的努力复杂化。那些被视为领先候选人的人大多支持逐步提高日本目前的超低利率，部分原因是为了遏制日元的大幅下跌。石破茂（Shigeru Ishiba）对路透表示，日本央行在逐步加息方面"走在正确的政策轨道上"。石破茂被视为接替岸田文雄出任自民党党魁并进而成为日本首相的热门人选。华尔街主要股指本周收高，此前7月零售销售数据显示消费者支出强劲，缓解了投资者对经济可能衰退的担忧。自民党重量级人物茂木敏充(Toshimitsu Motegi)和河野太郎(Taro Kono)等其他主要候选人也呼吁日本央行有必要提高利率，并进行鹰派沟通。唯一支持激进宽松政策的是黑马候选人高市早苗(Sanae Takaichi)，其所属的党派曾支持前首相安倍晋三(Shinzo Abe)的刺激政策。“高市早苗可能是个例外，但大多数候选人似乎并不反对日本央行的政策正常化。如果是这样，日本央行的长期加息路径不会受到太大干扰。”日本央行资深观察人士岩下麻理（Mari Iwashita）表示。*政治-日本央行压力*法律赋予日本央行在制定货币政策时不受政府干预的独立性。但从历史上看，它一直面临着使用货币宽松工具来推动经济再膨胀的政治压力。这种政策紧张在一定程度上是由于政府有权任命包括日本央行行长在内的日本央行董事会成员，而这一任命需要得到议会的批准才能生效。分析人士说，由于日元走软导致生活成本上升，加大了家庭的压力，许多政界人士可能会暂时同意逐步加息。这意味着日本央行可能会坚持下去，继续加息——尽管加息速度比最初预期的要慢。智库日本经济研究中心于7月30日至8月进行了一项调查。6日显示，许多经济学家预计年底前将再次加息。"日元疲弱一直是许多议员的头号敌人，这意味着反对加息的政治阻力比过去减少了。"一位熟悉日本央行想法的消息人士称。*暂停时刻*分析师称，数据显示日本经济在第二季因消费强劲而反弹，这为进一步加息提供了理由。日本央行放弃了一项精心设计的计划，该计划旨在取消长达十年的激进刺激计划，该计划在3月份结束了负利率，并将短期利率从7月份的0-0.1%提高到0.25%。日本央行在货币政策方面仍是全球的异类。尽管美国和欧洲央行自2022年以来一直大幅加息，以应对炽热的通胀，但日本央行仍将利率维持在极低水平。现在，日本央行正在加息，而其他央行已经开始放松货币政策，但离政策正常化还有一段距离。植田和男表示，进一步加息是对过度货币支持的必要调整，而不是全面收紧——他很可能维持这一立场。但日本央行也有充分理由在9月19-20日的下次政策会议上按兵不动，安然度过这场风暴。下次会议可能接近自民党党魁竞选的日期。分析师称，美国总统大选也可能加剧市场波动，令日本央行无法在10月30-31日的利率评估中采取行动。大和证券（Daiwa Securities）首席经济学家末弘彻（Toru Suehiro）表示，"日本央行将至少推迟到12月，届时日本和美国的政治事件将走到各自的轨道。"日本央行还需要时间与新首相建立信任，新首相可能要等到11月才能获得议会批准。一些分析人士说，植田和男是一名学者出身的行长，在政界几乎没有熟人，这加大了他与新政府顺利沟通的难度。如果日元的下行趋势逆转，没人能保证政客们会继续支持加息。部分由日本央行7月加息导致的日元飙升，导致股价暴跌，迫使日本央行收回其鹰派言论。三菱UFJ摩根士丹利证券（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities）首席债券策略师娜奥米·穆古鲁马（Naomi Muguruma）表示，"如果日元弱势趋势逆转，一些政界人士可能开始质疑日本央行是否需要进一步加息。"