“随便选个数字”：策略师称美元兑日元汇率将大幅走低
2024-08-23
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一位市场策略师表示，未来几个月美元兑日元可能继续走低，特别是在日元资助的“套息交易”可能有很大的运行空间的情况下。纽约梅隆银行（BNY）高级EMEA市场策略师杰弗里·余（Geoffrey Yu）周三对CNBC的" Street Signs Europe "节目表示，美元兑一些主要货币的弱势预计将持续到年底。在他发表此番言论之前，美元周二再度遭遇抛售，市场人士迎接在周三公布美国就业数据初值修正。荷兰国际集团(ING)的分析师表示，这些数据可能给美元带来“下行风险”。周四，美元兑日元上涨0.06%，至145.36日元。据路透社报道，日元兑美元自1月6日以来首次跌破备受关注的145日元关口。日元近几周大幅升值，表明套息交易持续平仓。套息交易指的是投资者借入利率较低的货币，并将收益再投资于其他地方的高收益资产。近年来，这种外汇策略非常受欢迎，尤其是在投资者预计日元将保持廉价、日本利率将保持低位的情况下。当被问及美元能跌多少时，杰弗里·余回答说:“这取决于兑什么(货币)。美元兑日元，随便选个数字，对吧？因此，我们很高兴看到美元走到130日元的关口，至少在年底前是这样，因此会有更多的下行空间。”他补充称:“根据我们的数据，日元实际上仍处于非常低的水平。欧元兑美元，我认为1.05美元可能是更合理的水平，尽管以目前的标准来看仍然相当激进。但这将是我临近年底的目标，因为数据真的开始转向负面。”杰弗里·余表示，由于中国人民银行“需要放松”货币政策，美元兑人民币的汇率可能会走高。他说:“但是，美元相对于墨西哥比索等高收益货币，我预计美元实际上会表现得更好。”*日元套息交易的下一步是什么？*本月早些时候，随着日本央行加息，日元走强，日元融资套息交易开始大举平仓，并导致全球市场出现大幅抛售。策略师们此后一直不愿对套息交易的迅速解体解除警报，他们警告投资者，这种解除还远未结束。纽约梅隆银行的杰弗里·余周三回应了这一观点。“在我们的数据中，我们仍然看到大量未被持仓的日元空头头寸，尤其是来自跨境投资者的头寸。在8月的前几周，我们确实看到了日元现金需求和流动性需求的激增，但这也在某种程度上趋于稳定。”他说:“我认为，一旦美联储的路径决定了价格，那么我们就会遇到日本政府换届的问题，我们就会制定美元兑日元的中期政策。这可能引发进一步的平仓，但不会像我们两周前看到的那样波动。”
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