高盛在公布零售和就业数据后将美国经济衰退的可能性降至20%
2024-08-28
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高盛(Goldman Sachs)在上调美国经济衰退概率预测后不久又将其下调至20%，原因是新的就业市场数据促使市场重新评估对美国经济的看法。高盛经济学家本月早些时候将美国未来12个月经济衰退的可能性从15%上调至25%，此前美国8月2日公布的7月份就业报告显示，非农就业人数增长11.4万人，低于预期。这一数据低于6月份向下修正后的17.9万人，也低于道琼斯（Dow Jones）估计的18.5万人。这份报告引发了人们对世界最大经济体的广泛担忧，并导致了本月初美国股市的急剧抛售——但最终是短暂的抛售。它还触发了“萨姆规则”（Sahm Rule），这是一个历史指标，表明当美国三个月移动平均失业率比12个月低点高出至少半个百分点时，经济衰退的初始阶段已经开始。高盛最初将此作为提高经济衰退可能性的一个原因，但在上周六改变了策略，在一份报告中写道，由于8月2日以来发布的数据显示“没有衰退的迹象”，它认为经济衰退的可能性降至20%。其中包括7月份的零售额增长了1%，而不是预期的0.3%，以及每周申请失业救济的人数低于预期。这些数据促使市场情绪发生变化，这反映在上周晚些时候全球股市的反弹中。高盛经济学家上周六表示:“持续扩张将使美国看起来更像其他G10经济体，在这些经济体中，萨姆法则的适用率不到70%。”他们指出，包括加拿大在内的几个较小的经济体在当前周期中失业率大幅上升，但没有进入衰退。该规则的发明者、新世纪顾问公司(New Century Advisors)首席经济学家克劳迪娅·萨姆(Claudia Sahm)告诉CNBC，她认为美国目前还没有陷入衰退，但劳动力市场的进一步疲软可能会将其推入衰退。高盛的经济学家们说，如果9月6日的就业报告表现良好，“可能”会促使高盛将其经济衰退的可能性下调至15%，而在8月份之前的近一年时间里，高盛一直保持这一水平。他们补充称，除非就业报告再次出现意外下滑，否则高盛对美联储9月会议降息25个基点的预估将变得更有信心，而不是更大幅度的降息50个基点。芝加哥商品交易所(CME)的FedWatch工具显示，市场已经完全消化了美联储9月份降息的预期，但将降息50个基点的几率降至28.5%。阿布扎比资本(Al Dhabi Capital)高级投资组合经理拉什米·加格（Rashmi Garg）周一对CNBC的“Capital Connection”节目表示，她预计降息25个基点，“除非我们在9月6日的就业报告中看到劳动力市场出现大幅恶化。”
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