在市场接近历史高点之际 投资者为什么要大量买入“落后”的廉价股票

2024-08-24 1699
GMO在一份新的研究报告中写道,现在是时候拥抱市场上最便宜的股票了,价值型股最终有望反弹。这家由传奇投资者杰里米·格兰瑟姆(Jeremy Grantham)领导的投资公司,对“深度价值”股票(即相对于其真正基本价值而言价格低廉的股票)提出了高度信念。根据这一标准,这家投资公司从2023年5月开始瞄准最便宜的20%的股票,避开“看似便宜”的价值陷阱。该公司写道:“在一个许多股票被积极情绪和投资者乐观情绪推高的世界里,许多最不受欢迎和被抛在后面的股票正在以惊人的折扣交易。”过去一年,美国投资严重向大型科技股倾斜,帮助基准指数连续创下历史新高。在这种背景下,深度价值股变得极其便宜——不仅相对于大盘,而且与历史相比也是如此。“在美国以外,所有价值股都很便宜,但深度价值股处于其历史的第二百分位数。”报告称,“在美国,深度价值同样处于历史水平的10%,而以目前的估值计算,其他价值基本上可以忽略不计。”根据GMO的说法,一旦投资者对大型股的情绪开始消退,这使得深度价值股处于有利地位,能够带来强劲的回报。今年早些时候,GMO预测未来7年美国大型股将下跌1%,而深度价值股将实现7.6%的涨幅。GMO写道:“标准普尔500指数以科技股和成长型股为主,因此投资于国际价值是完美的补充,而不仅仅是从地区角度来看。”
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