亚洲表现最佳的债券显示 交易员不太相信澳大利亚央行会顶住同行降息的压力
2024-08-27
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澳大利亚债券价格的持续上涨表明，交易员不太相信澳大利亚央行会顶住同行压力，坚持鹰派立场。澳大利亚债券在过去一个月的总回报率约为3%，引领了该地区的反弹，表现优于美国国债。由于新西兰和英国央行已经开始放松政策，投资者对澳大利亚央行的信息表示怀疑，即目前处于12年高位的现金利率不会下调。澳大利亚通胀放缓和失业率上升，强化了人们对澳大利亚央行最早将于今年开始降息的押注。澳元债务也受到美国国债的提振，将出现三年来最长的月度涨幅。澳大利亚国民银行(National Australia Bank Ltd.)驻悉尼的高级固定收益策略师肯尼斯·克朗普顿(Kenneth Crompton)表示:“澳大利亚央行对降息定价的抗议没有被听到。市场认为，澳大利亚央行是海外市场行动的追随者，因此，随着这些市场转向更快的降息，本土债券市场也会跟进。”英国央行、瑞典央行和新西兰央行本月均将利率下调了25个基点，引发了要求澳大利亚央行采取同样举措的呼声。人们普遍预计，美联储下月也将效仿这些同行的做法，因为美联储的几位官员承认，在7月份的会议上，降息是有合理理由的。过去一个月，澳大利亚10年期国债收益率下跌约40个基点，至3.92%，为该地区跌幅最大。该国三年期国债收益率连续第七周下跌，这是自2013年以来持续时间最长的下跌，掉期市场预计今年将降息25个基点。道明证券(TD Securities)驻新加坡的高级亚太利率策略师普拉桑特·纽纳哈(Prashant Newnaha)表示:“我们的感觉是，这种优异的表现表明，市场相信澳大利亚央行的下一步行动最终是降息。”将于8月28日公布的澳大利亚7月通胀数据将成为该国债券的下一个主要催化剂。价格压力的缓解可能会推动债券进一步上涨，不过如果数据支持澳大利亚央行的鹰派立场，国债可能会承压。根据彭博社的一项调查，预计消费者价格将同比上涨3.4%，而上个月的涨幅为3.8%。不过，西太平洋银行(Westpac Banking Corp.)驻悉尼的固定收益研究主管达米恩·麦考洛(Damien McColough)说，澳大利亚债券的任何疲软都可能为交易员提供买入机会。麦考洛称，"澳大利亚在全球'风险回报'基础上的地位非常好，是一个高收益的AAA主权国家。"他补充称，估值看起来已经过高，但10年期国债收益率可能还有再跌20 - 25个基点的空间。
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