日元反弹 因美国CPI降温拖累美元和国债收益率
2024-06-11
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【fxcue】-由于有迹象表明美国通胀压力正在缓解，交易员纷纷押注美联储今年将放松货币政策，周四日元在亚洲交易中延续了1%的涨幅。自5月7日以来，日元兑美元汇率首次突破154日元大关，一度升至153.6日元。这一上涨有助于防止日本当局介入市场以遏制疲软。最近几周，日元汇率起伏不定，在4月底跌破1美元兑160日元，为1990年以来首次。随后，在两轮疑似当局干预后，日元大幅反弹。在4月份美国CPI报告发布后，交易员加大了他们对美联储将降息的押注，目前的掉期定价显示，美联储在9月份会议前降息25个基点的可能性超过66%。与此同时，对日本央行将加息的押注不断升温。大和证券（Daiwa Securities Co.）驻东京高级外汇策略师石木由纪夫（Yukio ishiuki）表示:“如果突破一些技术水平，近期日元疲软的回调可能会加速。这一走势与去年11月类似，当时通胀放缓拖累美国国债收益率走低，这给美元兑日元汇率临近年底带来下行压力。”随着美国国债收益率暴跌，彭博衡量美元汇率的指标跌至一个多月来的最低水平，全球最大经济体转变方向和降息的前景足以推高日元汇率。日本超低的借贷利率与美国较高的借贷利率之间的巨大差距，给日元带来了压力，日元最近触及34年低点。法国农业信贷银行(Credit Agricole) 10国集团(G10)外汇研究和策略主管瓦伦丁·马里诺夫(Valentin Marinov)表示，美元兑日元汇率“是迄今为止对美国固定收益市场走势最为敏感的美元交叉盘，如果美国利率投资者确实提前宣布美联储降息，美元兑日元汇率可能变动最大”。周三的数据显示，所谓的美国通胀核心指标(不包括波动较大的食品和能源成本)较3月份上升0.3%，而核心价格同比增长放缓至3.6%。过去一年，日元下跌超过11%，成为表现最差的10国集团货币。市场人气如此低迷，甚至在日本央行今年3月自2007年以来首次上调短期政策利率后，看空押注仍主导着市场。根据彭博社的计算，为了遏制损失，日本被怀疑在4月底和5月初两次买入日元，总共花费了大约9万亿日元(585亿美元)。日本最高货币官员神田正人(Masato Kanda)拒绝就当局是否进行了干预置评。“CPI无疑让日本央行松了一口气。”Monex外汇交易员海伦·吉文(Helen Given)表示。不过，她补充说，“在美联储开始降息之前，美元/日元的强势上限在150的水平——利率差距仍然很大。”尽管日本最近做出了努力，但市场观察人士认为，日元仍面临长期压力。美国前财政部长劳伦斯·萨默斯(Lawrence Summers)表示，货币干预在改变汇率方面是无效的，即使像日本那样大规模干预也是如此。
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