铜价触及11000美元上方纪录高位 押注短缺即将来临

2024-06-11 1149
【fxcue】-铜价飙升至历史最高水平,延续了由金融投资者推动的长达数月的涨势。金融投资者因预期供应短缺加剧而涌入铜市。伦敦金属交易所(LME)铜价期货跳涨逾4%,首次突破每吨1.1万美元大关,但在后市交易中涨幅有所回落。几个月来,银行、矿商和投资基金一直在吹捧铜的光明长期前景,过去几周涌入铜市场的大量投资给看空交易员带来了压力。由于现货需求疲软,尤其是中国的现货需求疲软,这些交易员采取了更为谨慎的立场。2024年的一些事态发展给看涨铜的人壮胆,并吸引了越来越多的投机资金。铜矿石供应紧张引发了冶炼厂减产的传言,投资者押注电动汽车、可再生能源和人工智能等快速增长行业使用量的飙升,将抵消建筑等传统行业的拖累。4月初,铜价开始飙升。上周,由于纽约期货市场的空头挤压引发了全球抢购铜的热潮,铜价涨势进入超速状态。研究机构CRU Group的首席分析师克雷格·朗(Craig Lang)在新加坡接受电话采访时说:“这使价格达到了另一个水平,在这种环境下很难说已经见顶。大宗商品市场确实倾向于过度调整。”多年来,投资者、交易员和矿业高管一直警告称,由于绿色产业需求不断膨胀,全球铜面临严重短缺。大宗商品资深人士、凯雷投资集团(Carlyle Group Inc.)能源路径团队首席战略官杰夫·柯里(Jeff Currie)上周说,铜是他见过的最好的做多交易。然而,许多实物交易参与者警告称,铜价走在了现实的前面。需求仍然相对不温不火,尤其是在最大的买家中国,那里的库存水平仍然很高,铜线和铜棒的供应商一直在削减产量。中国的需求如此低迷,以至于随着纽约和伦敦的铜价大幅高于国内市场的现行价格,各冶炼厂一直在竞相出口铜。但随着投资者蜂拥至西方交易所,看空交易员争相空头回补,这种脱节在继续扩大。铜价迅速攀升至1.1万美元,也带来了大量看涨期权,这一趋势可能会进一步推动铜价反弹,因已卖出合约的交易员正通过买入期货来弥补风险敞口。周一,LME铜价上涨2.2%,至每吨10904美元,此前曾触及每吨11104.50美元的历史高点。自今年初以来,铜价已累计上涨逾25%,引领主要工业金属的全线上涨。与铜一样,黄金价格也上涨至创纪录水平,美联储将于今年开始降息的乐观情绪支撑了这两种金属。主要铜矿的一系列挫折加剧了人们的担忧,即人们期待已久的产量短缺将比预期更早到来。冶炼厂处理费——衡量矿石市场吃紧程度的指标——在4月份跌至零以下,这加大了工厂将被迫减产以遏制亏损的可能性。而纽约商品交易所(Comex)的空头挤压,使得该交易所的价格相对于伦敦金属交易所(LME)出现了前所未有的溢价。这引发了将铜重新运往美国的热潮,这意味着其他地方的铜供应减少。金瑞期货(Jinrui Futures Co.)分析师龚明(Gong Ming)在电话中表示:“Comex的空头挤压正在将铜转移到美国,并收紧其他地区的供应。随着出口上升,预计中国市场将很快看到库存减少。”
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