美国股市在今年剩余时间里可能“无处可去”
2024-10-29
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资深市场人士爱德·亚德尼（Ed Yardeni）表示，美国股市目前可能正在触及上限。这位长期投资者兼Yardeni Research总裁表示，由于美国经济的强劲势头和联邦债务平衡的令人不安的前景，他认为美联储削减利率的能力有限。他在最近给客户的一份报告中说，这意味着进一步的政策宽松可能要到2025年才会到来，标准普尔500指数到今年年底可能会停留在5800点左右。这意味着未来两个月基准指数的涨幅不到1%。亚德尼表示，自美联储9月大幅降息以来，股市已经“没有快速上涨”。自美联储上次政策会议以来，标准普尔500指数上涨了2%，而标准普尔500等加权指数上涨了3.8%。“我们预计，在今年余下的时间里，这一数字可能不会很快上升，徘徊在5800点左右。大选后的财政政策前景可能仍令人不安，美联储可能不会在今年剩余时间内下调利率。"亚德尼写道。亚德尼指出，近期的经济数据显示，美联储本周或12月的会议可能不会进一步降息。首先，第三季度实际GDP增长强劲，同比增长2.8%。商业设备投资较第三季度增长11%，前一季度增长近10%。根据美国经济分析局（Bureau of Economic Analysis）的数据，信息处理设备的投资尤其创下了历史新高。就业市场的疲软令一些投资者感到担忧，美国10月份新增就业人数远低于预期。但分析师表示，就业市场疲软至少部分是工会罢工以及飓风“海伦”和“米尔顿”等事件的结果。重要的是，上个月的失业率仍接近历史最低水平4.1%。“债市同意我们的看法，即美联储降息幅度过大且过早。” 亚德尼补充道。他指的是近期公债收益率上升，暗示债市投资者对利率预期上升。与此同时，政府借款在未来几个月看来将会增加，经济学家曾表示，这一因素可能间接加剧通胀，从而限制美联储降息的能力。“当目前的债务上限暂停在1月2日结束时，我们能期待什么？”一个分裂的政府可能会迫使财政部采取非常措施（就像去年年初所做的那样）来为政府提供资金，而国会正在就不断增加的债务上限进行辩论。可能需要债券市场爆发债务危机，才能遏制华盛顿的财政过度行为。亚德尼此前曾警告客户，美联储2024年可能不会进一步降息。不过，根据CME的FedWatch工具，多数投资者预计美联储本周将降息25个基点，12月也将降息25个基点。一些预测人士甚至提出，由于就业市场可能比表面上看起来更疲弱，今年可能会再次大幅降息。
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