对冲基金对日元的看法出现了自8月以来的最悲观程度
2024-11-07
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在上周美国总统大选前夕,对冲基金对日元的看法出现了自8月以来的最悲观程度,这表明许多对冲基金都在为唐纳德·特朗普(Donald Trump)获胜做准备。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据,投机投资者在截至11月5日连续第四周上调了日元空头头寸,这一天这位前总统赢得全面的胜利。上周三公布结果后,日元兑美元汇率暴跌,随后第二天逆转走势,上周收盘小幅走强。所谓的特朗普交易,包括美元走强等策略,是建立在这位当选总统减税和提高关税的承诺之上的,这可能会推高通胀和美国国债收益率。不过,押注日元并非那么简单。随着美元下跌,日元从大选后的抛售中反弹,日本当局警告称,他们将防止过度波动。东京瑞穗证券(Mizuho Securities Co.)首席策略师大森昭树(Shoki Omori)说,“我认为这更像是美元走强的故事,因为我们看到了特朗普交易的出现。”大森昭树表示,交易员可能会重新进行日元利差交易,即借入收益率相对较低的日元,为收益率较高的另类投资提供资金。他表示,尽管日本央行12月或1月加息的可能性很高,但我们倾向于增加日元利差交易。还有人说,美元兑日元汇率的走势可能会重新受到两国短期债券收益率之差的影响。美联储放松政策的预期一旦回落,可能会提振美元,从而打压从日元到墨西哥比索等新兴市场货币的所有货币。“美联储的预期是错误的。” Apollo Global Management首席分析师托斯滕·斯洛克(Torsten Slok)在一份研究报告中写道,“经济强劲,通胀存在上行风险。市场已经消化了美联储多次降息的预期。”不过,可能影响美元兑日元汇率的最直接数据点是周三公布的美国10月份通胀数据,这将影响美联储的利率路径。根据彭博社的一项调查,美国消费者价格指数可能从9月份的2.4%上升到上个月的2.6%。
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