英国央行暂停降息 强调“渐进式”
2024-09-20
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英国央行周四表示，在8月首次降息后将维持利率不变，尽管美联储在前一天决定大幅降息。英国货币政策委员会(Monetary Policy Committee)以8:1的投票结果决定维持利率不变，持反对意见的委员投票支持再降息0.25个百分点。委员会表示，货币宽松的“渐进方式”仍然是合适的，服务业通胀保持在“高位”。英国经济已经摆脱了衰退，但今年增长缓慢，预计下半年将恢复到每季度0.3%左右的基本增长速度。货币政策委员会在做出利率决定时评估了各种数据，总体通胀率一直接近2%的目标，但服务业的价格上涨——占英国经济的80%左右——在8月份升至5.6%。在截至7月份的三个月里，英国的工资增幅降至两年多以来的最低水平，但仍保持在5.1%的相对高位。英国央行和美联储的声明提振了英镑，周四，英镑兑美元上涨0.72%，至1.3306美元。根据LSEG的数据，这是自2022年3月以来的最高水平。与此同时，全球股市周四上涨，泛欧斯托克600指数上涨1.45%。周四还受到关注的是英国央行关于量化紧缩（QT）步伐的年度公告。英国央行投票决定在未来12个月内通过积极出售和债券到期的方式，将其持有的英国国债减少1000亿英镑(合1330亿美元)。这一数字与前一时期持平，与一些人对该计划加速的预期相反。英国央行在疫情期间寻求提振经济，导致资产负债表膨胀，直到2022年2月才改变方向，开始实施QT计划。英国央行在由纳税人资助的QT计划上持续亏损，因为债券的售价低于买入时的价格。不过，英国央行行长安德鲁·贝利(Andrew Bailey)认为，该央行现在需要实施QT，以便有空间在未来采取更多量化宽松或其他操作。*美联储的影响*英国央行证实了按兵不动的预期，尽管美联储周三宣布降息50个基点，开启本轮降息周期。许多策略师此前预计，在9月的会议上，美联储将降息25个基点，幅度较小，尽管本周之前的市场定价显示，降息激进选项的可能性超过50%。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美联储正在"努力实现这样一种局面，即恢复物价稳定，同时又不会出现伴随通胀时而出现的那种痛苦的失业率上升。"最近的美国就业市场数据引发了人们对美国经济放缓程度的担忧。英国货币政策委员会的决定可能是在周三中午左右，在美联储宣布之前确定下来的，但世界各地的央行官员现在将评估此举对全球经济增长和金融状况意味着什么。Ballinger Group外汇分析师凯尔·查普曼（Kyle Chapman）表示，英国央行的投票结果“比预期更果断、更强硬”，8比1的投票结果支持了英国国债收益率，并提振了英镑。“这是一个谨慎的决定，反映了这样一个事实，即英国央行在通货膨胀方面根本没有美联储那么幸运. ...也就是说，这次会议读起来更像是为11月降息做准备，之后继续按季度降息。”英国央行在8月份以5:4的投票结果将基准利率从5.25%下调至5%，市场普遍预计该利率将维持到11月份的下次会议。德意志银行(Deutsche Bank)首席英国经济学家桑贾伊·拉贾(Sanjay Raja)再次呼吁英国央行今年再降息一次，将利率降至4.75%，然后在2025年底之前再降息四次。"我们认为风险倾向于在短期内加快收紧限制性政策。" 拉贾补充道。Pictet Wealth Management宏观经济研究主管弗雷德里克·迪克洛泽(Frederik Ducrozet)在谈到QT计划时表示，英国央行“陷入了进退两难的境地，这是因为他们过去做出的选择”，而且它是世界上唯一一家记录这类损失的央行。英国新工党政府将于10月发布首份预算。将被动QT和主动QT延长到明年“将会给财政政策带来问题，至少不会让政府的工作变得更容易。”迪克洛泽在决定之前对CNBC的" Street Signs Europe "节目表示。他补充称，维持QT不变，就像英国央行选择的那样，提供了某种"中间立场"。
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