可口可乐（纽约证券交易所股票代码：KO）于二月份公布了第四季度业绩，其有机收入和盈利增长强劲。这家饮料行业巨头还庆祝了连续第 62 次增加股息，这次股息增加了 5.4%，这是自 2018 年以来的最大涨幅。预计 2024 财年盈利将进一步增长，股息增加可能会继续超过通胀，可口可乐继续为公司的股息增长提供令人信服的理由。保守的股息投资者。因此，我看好 KO 股票。第四季度：尽管定价环境严峻且竞争日益激烈，但业绩依然强劲在我看来，可口可乐 2023 年第四季度的业绩表现强劲，尽管定价环境严峻且竞争日益激烈，但该公司仍实现了强劲的有机增长。让我们更深入地了解一下。本季度净收入增长 7%，达到 108 亿美元，而有机收入（非 GAAP 指标）增长更为显着，达到 12%。可口可乐的有机增长可分为价格组合增长 9% 和浓缩液销售额（即第三方用于生产饮料的公司特殊组合的销售额）增长 3%。这 3% 包括由于该季度多了一天而导致的一个百分点的增长。更深入地研究可口可乐的有机增长，这是最有意义的数字，因为它不包括品牌剥离等特殊事件，12%的增长与管理层的全年有机收入增长前景一致。值得注意的是，单位面积增长为 2%，值得一提的是，2023 年每个季度的单位面积增长都是正值。然而，两位数有机增长背后的主要驱动力是 2023 年 9% 的价格组合增长。第四季度，这又受到三个因素的推动：年内大部分市场均出现标准的、类似行业的价格上涨，可口可乐经营的三个未具名市场的恶性通货膨胀定价，可能包括阿根廷，产品组合的变化——主要与时间相关。在我看来，这里最突出的是可口可乐在艰难的定价环境和激烈的竞争中的卓越能力。在定价方面，可口可乐在超市提供一些价格最实惠的苏打水和饮料方面保持了领先地位。作为可口可乐零号的临时消费者，我观察到过去一年当地商店的价格逐渐上涨，这几乎反映了该公司在第四季度讨论的高个位数价格上涨。然而，尽管进行了这些调整，可口可乐的饮料仍然是最实惠的。在我看来，这一点至关重要，因为它为可口可乐在竞争激烈的市场中提供了急需的优势。竞争品牌往往会要求更高的价格，因为它们缺乏可口可乐的规模和分销网络。因此，很容易理解为什么寻求价格实惠的饮料的消费者默认会选择可口可乐饮料。尽管软饮料市场日益拥挤，但可口可乐在 2023 财年每个季度的单位销量增长都证明了这一点。我的意思是，软饮料市场一直竞争激烈，但目前的形势尤其激烈，有众多影响者代言各种品牌。可口可乐最著名但仍崭露头角的竞争对手之一是摄氏度控股公司（纳斯达克股票代码：CELH），其“功能性”高咖啡因饮料正在迅速赢得市场关注。值得注意的是，继2022财年和2021财年分别实现108%和140%的大幅增长率之后，其销售额在2023财年飙升102%，达到13.2亿美元。在这种背景下，看到可口可乐的销量持续上升确实值得称赞。更高的产量和成本效率推动每股收益增长由于产量增加和成本效率提高，可口可乐第四季度的利润率有所提高，这反过来又推动了盈利的显着增长。具体而言，本季度可比毛利率上升约140个基点，可比营业利润率扩大约40个基点至23.1%。因此，调整后每股收益增长 10%，达到 0.49 美元。今年调整后每股收益增长 8% 至 2.69 美元。增加股息以继续击败通胀由于可口可乐去年每股收益强劲增长，今年 2 月的股息增长了 5.4%，这是自 2018 年以来的最大涨幅。作为背景，以下是可口可乐过去八年的股息增长：2017 年股息增幅：5.7%2018 年股息增幅：5.4%2019 年股息增幅：2.6%2020 年股息增幅：2.5%2021 年股息增幅：2.4%2022 年股息增幅：4.8%2023 年股息增幅：4.5%2024 年股息增幅：5.4%我认为，最近股息增长的重新加速表明管理层对可口可乐在中期实现中个位数盈利增长的能力充满信心。此外，对 2024 财年的普遍预测表明，该年调整后每股收益为 2.81 美元，这意味着远期派息率为约 69%。鉴于可口可乐在过去十年中调整后的盈利支付率平均接近 77%，我相信这是董事会愿意在未来几年追求跑赢通胀的股息上调的另一个指标。再加上可口可乐传奇般的 62 年股息增长记录和 3.2% 的可观收益率，继续使该股成为寻求稳定收入增长和最小波动性的保守投资者的有力候选者。分析师认为 KO 股票值得买入吗？从华尔街对该股的看法来看，根据过去三个月的 11 次买入评级和 4 次持有评级，可口可乐公司获得了“适度买入”共识评级。KO 股票的平均目标价为 66.20 美元， 表明 其上涨潜力为 10.55%。如果您想知道如果您想买卖 KO 股票，应该关注哪位分析师，那么涵盖该股票（在一年时间范围内）最准确的分析师是 RBC Capital 的 Nik Modi，平均回报率为 9.97%评级和86%的成功率。单击下图了解更多信息。综上所述，我认为可口可乐第四季度的业绩凸显了其在饮料市场的韧性和竞争优势。尽管面临定价环境充满挑战和竞争加剧等挑战，可口可乐再次展现了强劲的有机增长和盈利增长。与此同时，最近 5.4% 的涨幅表明管理层对公司未来几年维持稳健盈利增长的能力充满信心。由于未来几年股息增加的可能性可能会继续超过通货膨胀，其已经传奇的股息增长轨迹正在记录令人鼓舞的可靠性。因此，可口可乐仍然是保守的、以收入为导向的投资者的首选。