高盛的股票策略师称：日本股市的暴跌显示出一种“根本性的转变”正在发生
2024-08-01
4757
日本股市上周五跌至八个月低点，连续两天下跌，此前日本央行将基准利率上调至2008年以来的最高水平。根据Factset的数据，日经225指数下跌5.81%，收于35909.7点，这是自2020年3月以来最糟糕的一天，也是自今年1月以来首次跌破36000点大关。东证指数(Topix)跌幅更大，为6.14%，创下八年来最大单日跌幅，收于2537.6点。这与不到一个月前的情况截然不同，当时日经指数在7月11日创下422224.02点的历史收盘高点。高盛(Goldman Sachs)首席日本股票策略师布鲁斯·柯克(Bruce Kirk)在接受CNBC的“Squawk Box Asia”节目采访时表示，日本股市的反弹已进入“过渡阶段”。“是的，这是非常痛苦的。是的，市场正在发生根本性的转变，但这并不罕见。”柯克说，“我们不认为(反弹)的故事已经结束，但故事肯定在演变，这可能伴随着持续的波动，以及我们所看到的这种相当激进的行业轮换。”柯克解释说，过去两年的反弹是由三个因素推动的，即日元疲软有利于蓝筹出口商和银行，对货币政策正常化的预期，以及公司治理改革。日本股市在去年和今年6月之前都是亚洲表现最好的股市。"游戏规则(现在)肯定已经改变，特别是在利率和外汇方面。" 柯克表示，并称投资者现在正在重新评估市场中的行业定位。这次重新定位也有一线希望。柯克在接受CNBC采访时表示，由于各种因素，包括日本中小市值公司对国内需求的敞口更高，对外汇波动的脆弱性降低，投资者三年来首次对日本中小市值公司产生了兴趣。“我认为，人们现在正在寻找更注重国内需求的领域，这确实让人们对日本中小型股重新产生了兴趣。”*每个人都在同一条船上*柯克详细介绍了日本央行加息后当前重新评估背后的两个可能原因。首先，“投资者不相信日本经济能够承受25或50个基点的政策加息，他们也不认为日元兑美元汇率低于150日元时，日本企业能赚到钱。”目前日元兑美元汇率为145.4日元，自日本央行上周三做出决定以来，日元兑美元汇率已跌至150日元以下。抛售的另一个原因可能是由于市场非常拥挤，投资者将资金投入了少数几家公司，这些公司在很长一段时间内都有增长势头。“当一些基本面发生变化时，每个人都在同一条船上。那时你确实会看到这些非常激进的回调和逆转。”那么，这次回调会持续多久，幅度会有多大？柯克指出，在过去两年中，市场经历了大约七次“动量回调”，从高峰到低谷下跌了7%至8%，市场通常需要两个月的时间才能恢复过来。他表示，目前的价格走势与市场在2022年12月看到的情况非常相似，当时日本央行修改了收益率曲线控制政策。日本央行最终在3月份放弃了收益率曲线控制政策。
Sign In via X
Google
Sign In via Google
This page link：http://www.fxcue.com/42894.html
Tips：This page came from Internet, which is not standing for FXCUE opinions of this website.
Statement：Contact us if the content violates the law or your rights
Tips：This page came from Internet, which is not standing for FXCUE opinions of this website.
Statement：Contact us if the content violates the law or your rights