以下是关于周五美国非农就业报告的一切
2024-08-08
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美国7月就业市场可能有所降温，因经济逐渐放缓，且飓风贝里尔（Bery）预计将使招聘工作失去一些动力。不过，即使美国劳工部将于北京时间周五晚上20点30分发布的7月份非农就业报告确实显示就业形势转弱，预计这种下降也只会是渐进式的，与美联储希望推动的温和放缓保持一致。Glenmede负责投资策略的副总裁迈克·雷诺兹(Mike Reynolds)表示：“如果美联储打算制造软着陆，那么它很可能会是这个样子。你看到的是，劳动力市场只是适度的边际疲软，不太可能失控，进入负反馈循环。”事实上，据道琼斯（Dow Jones）的普遍估计，美国劳工部劳工统计局(Bureau of Labor Statistics)的报告预计将显示，5月份就业人数将增加18.5万人，低于6月份的20.6万人，失业率将保持在4.1%。过去一年半的就业报告经常超出市场预期。但一些经济学家认为，这份报告可能是乐观的。高盛(Goldman Sachs)预计，肆虐德克萨斯州大部分地区(尤其是休斯顿)的飓风贝里尔将减少1.5万个工作岗位。该公司认为，总新增就业将更接近16.5万。花旗集团(Citigroup)预计的数字甚至更低——新增就业人数为15万人，失业率将略微上升至4.2%。如果失业率继续攀升，人们可能会担心所谓的“萨姆规则”(Sahm Rule)有被触发的危险。这条规则毫无疑问地指出，当三个月的失业率平均比12个月低点高出0.5个百分点时，经济就陷入了衰退。一年前，失业率在开始攀升之前为3.5%。*美联储的乐观情绪*2024年上半年，就业岗位平均每月增加20.3万个，而随着更多的工人进入劳动力市场，失业率上升，而那些被认为失业但正在寻找工作或暂时被解雇的人的水平达到了自2021年10月以来的最高水平。美联储主席鲍威尔周三指出，劳动力市场之前的供需差距已经接近平衡。目前，空缺职位与可用员工的比例仅为1.2比1，而几年前，随着通货膨胀的加剧，这一比例为2：1。如果这些因素继续保持平衡，并且其他通胀指标显示出进展，鲍威尔强烈暗示可能会在9月份降息。他在美联储政策会议后的新闻发布会上表示：“我们的信心正在增强，因为我们正在获得良好的数据。坦率地说，劳动力市场状况的疲软让你更加相信经济没有过热。”市场将关注周五的数据，以确认鲍威尔对劳动力市场的看法是否准确，以及美联储是否过于自信，是否等待太久才开始降息。华尔街越来越多的人一致要求美联储开始放松货币政策，因为大多数指标显示，通货膨胀率离央行2%的目标只有很短的距离。例如，DoubleLine首席执行官杰弗里·冈拉克(Jeffrey Gundlach)周三对CNBC表示，他认为美国经济已经在衰退边缘徘徊。“当我们回顾今天，....我有点相信，我们会在2024年9月说我们处于衰退之中。”*关注平均时薪*美联储在会议上投票决定将基准隔夜拆借利率维持在5.25%-5.5%的区间不变，过去一年一直维持在这一水平。这一消息传出后，市场反弹，但在上周申领失业救济人数上升、制造业进一步萎缩的消息传出后，市场周四回吐了此前的涨幅。Indeed Hiring Lab的北美经济研究主管尼克·邦克(Nick Bunker)表示：“联邦公开市场委员会(Federal Open Market Committee)推迟降息，是在押注劳动力市场足够强劲，可以等到秋天再确认通胀将重返2%。希望它能有所回报。”一如既往，市场还将关注报告中的平均时薪部分，以寻找潜在通胀的迹象。该公司的预测是，该季度平均时薪环比增长0.3%，同比增长3.7%。如果后者是正确的，这将是自2021年5月以来最低的收入增长。罗素投资公司(Russell Investments)投资策略师林北辰（BeiChen Lin）表示：“即使这份报告显示工资压力出人意料地保持‘停滞’或略有重新加速，我们认为，美联储迄今在通胀方面取得的进展意味着，只要随后发布的数据(如7月CPI)配合，美联储9月份应该仍有机会降息。”
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