华尔街最大的看空者之一两年来首次对股市持乐观态度
2024-10-18
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自2022年10月以来,摩根大通(JPMorgan)的策略师一直看空美国股市。但根据摩根大通首席全球股票策略师杜布拉夫科·拉科斯-布加斯(Dubravko Lakos-Bujas)周二的报告,这种情况似乎正在改变。虽然拉科斯-布哈斯没有更新其公司对标准普尔500指数4200点的年终目标价,这意味着该指数将较当前水平大幅下跌27%,但他确实建议投资者不要那么看空市场。拉科斯-布加斯称,"我们正在调整做多防御型股和做空周期性股的观点。"美联储降息和中国推出新的刺激措施,正在推动拉科斯-布加斯的情绪发生变化。拉科斯-布加斯说:“来自世界最大经济体的政策支持是在美国经济增长出人意料地具有弹性的情况下出现的,劳动力市场吃紧,政府持续的赤字支出,以及股票、信贷和住房的创纪录高点。”该银行还指出,美国消费者的健康状况良好,自新冠疫情以来,他们的财富总共增加了50万亿美元。根据美联储的数据,美国消费者拥有约185万亿美元的资产,主要由股票、债券、房屋和现金组成,而债务只有21万亿美元。这是一个健康的资产负债表。拉科斯-布加斯也受到公司盈利增长的鼓舞,预计未来两年公司盈利将从过去两年的3%加速到12%。拉科斯-布加斯解释说:“美国企业越来越关注将税前收入用于投资支出,而不是通过回购将税后利润返还给股东,这也有助于刺激经济。”部分原因是人工智能技术的繁荣,大型科技公司预计将加速其研发和资本支出投资,每年超过5000亿美元。“在我们看来,这些驱动因素,加上美国例外论,正在帮助抵消不均衡的宏观疲软。”拉科斯-布加斯表示。他补充说:“虽然现在就认为这是一个转折点还为时过早,但它确实表明,短期内不太可能出现衰退,特别是因为就业增长出人意料地强劲,失业率的下降打破了就业市场放缓的趋势。”但拉科斯-布加斯并没有完全看好股市。这位策略师警告称,11月的美国总统大选可能会给市场带来波动,这取决于选举结果,而利率下降可能会对企业利润造成不利影响,尤其是在金融领域。
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