日元套息交易的风险并未吓到日本散户投资者

2024-06-11 4571
【fxcue】-印度和墨西哥的政治动荡未能阻止日本大批个人投资者押注新兴市场货币。这可能是目前日元兑美元保持疲软的另一个因素。散户投资者纷纷涌入所谓的套息交易,这种交易通过筹集廉价的日元资金,并将其兑换成外币,投资于日本以外的高收益资产,从而获利。墨西哥和土耳其一直是受欢迎的投资目的地。不过,如果日元走强或日本借贷成本上升,这些交易就有亏损的风险。尽管墨西哥比索和印度卢比受到选举相关波动的冲击,但日本散户投资者似乎基本上仍持有套息交易头寸。外汇保证金交易公司Gaitame.com的数据显示,截至6月4日,交易者做多墨西哥比索兑日元的比例为96%,仅比前一周下降了1个百分点。东京金融交易所(Tokyo Financial Exchange)旗下Click 365的外汇保证金交易市场数据也显示出类似的数据。花旗集团(Citigroup Inc.)分析师德克·威勒(Dirk Willer)在一份报告中写道:“从历史上看,套息在降息周期中的表现非常好。虽然清理仓位可能需要稍长的时间,但我们认为套息应该会尽快恢复。”本周,日元兑美元汇率升至154.55日元,为三周以来的最高水平,此前美国疲弱的经济数据引发了人们对美联储将加快降息步伐的猜测。对套息交易前景的担忧可能增加了压力。但由于日本与美国的收益率差距仍然很大,自那以来,日元汇率发生了逆转,周四上午东京市场的日元兑美元汇率在155.56左右。"日元套息交易需求一直存在。"Tokai Tokyo Intelligence Lab.资深策略师柴田秀树(Hideki Shibata)表示。如果日元对美元升值超过155,“这是买入美元的好时机。”Gaitame.com研究所的研究主管神田拓哉(Takuya Kanda)说,日本个人投资者持有的墨西哥比索套息交易头寸杠杆率往往较低,规模也较小,因此本周墨西哥比索贬值的影响不会太大。他说,其中一些投资者可能会购买更多比索,以弥补比索下跌带来的损失,因为墨西哥的政策利率处于11%的高位。
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