悲观的摩根大通量化分析师表示 模因股的复苏对市场来说是一个不好的信号

2024-06-11 1022
【fxcue】-摩根大通(JPMorgan)首席全球市场策略师马尔科·科拉诺维奇(Marko Kolanovic)表示,模因股的复苏对股市来说是一个不好的迹象。在一份报告中,科拉诺维奇重申了他看空股市的观点,尽管标准普尔500指数再次刷新了历史高点。这位策略师的标准普尔500指数目标价为4200点,是华尔街最低的目标价之一,较当前水平下跌20%。科拉诺维奇称,"这一次有可能有所不同,风险资产的高估值是合理的,但从历史和统计数据来看都不太可能。"科拉诺维奇认为,股市估值一直居高不下,标普500指数的预期市盈率为21倍,而其30年平均水平为17倍,尽管利率近两年来一直徘徊在多年高点附近。这一点,再加上最近加密货币和模因股的高度投机性散户交易活动的回归,以及令人担忧的经济数据点,让科拉诺维奇对已经持续了20个月的股市看跌充满信心。科拉诺维奇解释说:“这一次的不同之处在于,尽管利率水平很高,但投资者对资产估值几乎没有什么担忧,最近模因股票和加密货币交易活动的增加、科技股的估值以及股票与债券的不同表现都证明了这一点。”在经济方面,科拉诺维奇表示,最近的数据显示,经济放缓甚至衰退可能不远了。"这些信号包括上周芝加哥PMI数据、过去一年失业率上升、房屋销售大幅下滑、近两年收益率曲线反转、消费者违约率上升等。" 科拉诺维奇称。上周,芝加哥采购经理人指数跌至四年来的最低水平,而失业率已从去年的3.4%上升到今天的3.9%。在过去的一个月里,GameStop和AMC Entertainment的股价经历了剧烈波动,当谈到模因股的复苏时,科拉诺维奇的观点与2021年发生的事情如出一辙。模因股和无利可图的科技公司的大部分投机交易在2021年2月见顶,比股市在2022年1月见顶整整提前了11个月。投机交易活动的峰值可能会给整个股市带来麻烦。尽管作为投机交易的晴雨表,美国金融业监管局的保证金债务还没有超过2021年2月9350亿美元的峰值。
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